Куди інвестувати під час війни в 2026 році

У цьому матеріалі розбираємо: куди вигідно інвестувати у 2026 році, які ризики варто враховувати та які інструменти дають реальний дохід.

Банківські депозити: чи варто вкладати у 2026 році

Для більшості українців банківський депозит — це перше, що спадає на думку, коли йдеться про збереження чи накопичення грошей. Однак у початковий період повномасштабного вторгнення такий інструмент практично не захищав від знецінення: інфляція була значно вищою за депозитні ставки.

Переломним став момент, коли інфляція пішла на спад — з 26% у 2022 році до 5,1% у 2023-му. У 2025 році вона становила 8%, і Національний банк очікує її подальшого зниження — до 7,5% наприкінці 2026 року. Це означає, що гривневі вклади знову дають реальний приріст заощаджень.

Ставки у гривні та валюті

Відсоткова ставка залежить від того, в якій валюті відкрито депозит і на який термін. Найпопулярніші серед українців варіанти — вклади на 6–9 місяців або на рік: вони дають змогу зафіксувати привабливу дохідність на чітко визначений строк. При цьому варто мати на увазі: депозити з можливістю поповнення, як правило, передбачають нижчу ставку, тоді як найвигідніші пропозиції зазвичай не допускають додаткових внесків.

• Дохідність депозиту багато в чому визначається валютою, в якій він відкритий. Українці традиційно тримають заощадження в гривні, доларах та євро. Проте сьогодні найпривабливішою з точки зору прибутковості залишається саме гривня — завдяки відносно високим процентним ставкам.

Наприкінці зими середня ставка за гривневими вкладами перебувала в діапазоні 13–14,5% річних, тоді як окремі банки пропонували до 15–15,5%. Утім, якщо НБУ продовжить курс на пом'якшення монетарної політики, у 2026 році ці показники можуть поступово скоротитися.

Валютні вклади помітно поступаються гривневим за дохідністю. На початку 2026 року доларові депозити в середньому приносять від 0,01% до 3% річних, а євровані — і того менше: від 0% до 1%. Деякі банки можуть запропонувати дещо вищі ставки, однак загалом валютні депозити виконують радше захисну функцію — допомагають зберегти кошти, а не активно їх примножувати.

Податки на депозити

Окремо слід враховувати податкове навантаження. З отриманих відсотків автоматично утримується 18% податку на доходи фізичних осіб і 1,5% військового збору — разом 19,5% від нарахованого доходу. Саме цей фактор став одним із поштовхів до зростання інтересу українців до державних облігацій.

ОВДП: альтернатива депозитам

Облігації внутрішньої державної позики — це цінні папери, які випускає Міністерство фінансів. Купуючи ОВДП, ви фактично кредитуєте державу й отримуєте за це винагороду у вигляді відсотків.

На відміну від банківського депозиту, ОВДП — це не вклад, а боргове зобов'язання держави з прозорою структурою виплат: або єдиною сумою в кінці строку, або регулярними купонними платежами. За потреби облігації можна реалізувати на вторинному ринку раніше строку погашення, хоча їхня ринкова ціна не є фіксованою.

Податки й дохідність

Головна перевага ОВДП перед депозитами — податкові пільги. Дохід від державних облігацій не підлягає оподаткуванню ПДФО та військовим збором, тому навіть при однаковій номінальній ставці реальний заробіток від ОВДП виявляється відчутно вищим.

Найпривабливіші умови традиційно діють за гривневими паперами. На початку 2026 року вони пропонували дохідність у межах 13–18% річних залежно від обраного строку. Валютні ОВДП поступаються за ставками, але і тут вони перевищують банківські пропозиції: близько 4–4,5% у доларах і 3–3,2% в євро.

За нинішнього рівня інфляції в 7–8% і гривневі депозити, і ОВДП здатні забезпечити реальне зростання заощаджень. Валютні інструменти менш дохідні, проте дозволяють захистити капітал від курсових коливань.

Дорогоцінні метали

У часи геополітичної напруги та глобальної нестабільності інвестори зазвичай обирають так звані «тихі гавані» — активи, які краще витримують ринкові потрясіння. Одним із найпопулярніших таких інструментів є золото.

Ціна на нього стабільно росте. Якщо порівнювати з кінцем 2024 року, коли унція коштувала близько 2 700 доларів, то на початок 2026 року ціна практично подвоїлася: зараз за унцію просять понад 5 300 доларів. 

Прогнозована ціна на золото й срібло 

За оцінками аналітиків провідних банків, у 2026 році ціна золота може коливатися в межах 4 500–6 000 доларів за унцію, хоча конкретні прогнози залежать від розвитку глобальних ризиків.

Срібло також показало стрімке зростання. Якщо на початку 2025 року його ціна перебувала в діапазоні 29–40 доларів за унцію, то у 2026 році спотові ціни вже знаходяться на рівні 80–99 доларів, а в окремі періоди перевищували 120 доларів. Це означає приріст понад 100% за рік.

• Водночас срібло є більш нестабільним активом порівняно із золотом. Його вартість залежить не лише від інвестиційного інтересу, а й від попиту з боку промисловості, що робить коливання більш різкими. 

Прогнози на 2026 рік різняться: більш стримані оцінки передбачають середній рівень у межах 55–80 доларів за унцію, тоді як оптимістичні сценарії допускають перевищення позначки у 100 доларів.

Нерухомість у 2026 році: чи вигідно інвестувати

Традиційно українці часто інвестують у нерухомість, однак нині цей напрям переживає непрості часи. У 2026 році житловий ринок залишається нерівномірним і сильно залежить від безпекової ситуації в країні.

Очікувана дохідність від оренди значною мірою визначається конкретною локацією та сегментом житла. У великих містах стабільніший попит спостерігається на об’єкти економ- і комфорт-класу, тоді як преміальне житло або вузькоспеціалізована комерційна нерухомість можуть довше залишатися без орендарів. Водночас об’єкти для відпочинку в безпечних регіонах залишаються привабливими завдяки розвитку внутрішнього туризму.

• У великих містах ціни на новобудови коливаються: у Києві це приблизно 1 400–1 450 доларів за квадратний метр, у Львові — близько 1 150–1 200 доларів. У безпечніших регіонах можливе зростання цін на 5–15% через обмежену пропозицію та підвищення вартості будівництва. На попит впливають не лише характеристики житла, а й міграційні процеси та рівень довіри до забудовників.

Сегмент оренди залишається досить активним. У великих містах довгострокова оренда однокімнатної квартири в середньому становить 17 000–19 000 гривень на місяць, а в преміальних житлових комплексах перевищує 25 000 гривень. У деяких західних містах ціни ще вищі. Це забезпечує потенційну валову дохідність на рівні 6–9% річних у гривні, хоча вона значно залежить від місця розташування та можливих простоїв.

Серед основних ризиків:

• об’єкти, будівництво яких затягується або не має чітких термінів завершення;
• ймовірні зміни законодавства;
• валютні коливання;
• зниження ліквідності у разі погіршення безпекової ситуації.

У 2026 році інвестори стали більш вимогливими: вони ретельно оцінюють юридичні аспекти, репутацію забудовника та перспективність проєкту в довгостроковій перспективі. Тому нерухомість і надалі розглядається як спосіб збереження капіталу, але потребує глибокого аналізу та готовності інвестувати на тривалий період.

REIT-фонди: пасивний дохід від нерухомості

REIT (Real Estate Investment Trust) — це механізм спільного інвестування в нерухомість, який успішно функціонує у США та країнах ЄС вже більше п'ятдесяти років. По суті, це можливість вкласти кошти в нерухомість без безпосереднього придбання квартири чи будинку — усіма операційними питаннями займається спеціалізована керуюча компанія. Вона самостійно купує або зводить об'єкти нерухомості — торговельні центри, офісні будівлі, склади, медичні заклади тощо — здає їх в оренду, а отриманий прибуток розподіляє між учасниками фонду.

Щоб організація мала право називатися REIT, вона зобов'язана відповідати трьом обов'язковим вимогам:

• не менше 75% усіх активів компанії повинні бути вкладені саме в нерухомість;
• щонайменше 75% сукупного доходу має формуватися за рахунок орендних надходжень або виручки від продажу нерухомості;
• не менш ніж 90% чистого прибутку має регулярно виплачуватися інвесторам у формі дивідендів.

Як це виглядає на практиці для звичайного інвестора? Ви купуєте інвестиційні сертифікати REIT-фонду так само, як купували б звичайні акції. На залучені таким чином кошти фонд придбаває або будує великі нерухомі об'єкти й починає отримувати орендний дохід. Переважну частину цього доходу — як правило, близько 90% — фонд повертає інвесторам у вигляді дивідендних виплат.

Інакше кажучи, замість того щоб витрачати $50 000 на купівлю окремої квартири, можна придбати інвестиційні сертифікати REIT-фонду всього на $500 — і при цьому отримувати свою частку доходу від десятків різноманітних об'єктів нерухомості одночасно.

Приклад REIT-фонду в Україні: Inzhur 

Inzhur — перша українська RЕІТ-компанія (Real Estate Investment Trust), яка дає змогу українцям об’єднуватися для інвестування у велику нерухомість. Співвласники отримують дохід від орендних виплат і зростання капіталізації об’єктів. Фонд Inzhur REIT — пайовий інвестиційний фонд, метою якого є інвестування у топову комерційну нерухомість. Співвласники фонду володіють землею та будівлями, які здаються в оренду відомим українським мережам супермаркетів та міжнародній мережі ресторанів швидкого харчування, а також великим ТРЦ і житловим комплексам.

Прогнозована прибутковість фонду становить 9,5% річних у доларах, дивіденди виплачуються щомісяця, а мінімальна інвестиція — від 10 гривень.

Переваги інвестування з Inzhur REIT

• Поріг входу дуже низький — можна почати інвестувати від 10 гривень (ціна одного сертифіката).
• Прогнозована річна дохідність — близько від 9,5% у доларах (еквівалент у гривнях за курсом НБУ).
• Фонд має десятки комерційних об’єктів, включно з торговельними центрами та приміщеннями, які здаються в оренду відомим мережам (наприклад, McDonald’s, «Сільпо», Comfy тощо).

Однією з великих угод фонду стало придбання торгово-розважального центру Sky Park у Вінниці приблизно за 1,5 млрд грн, який тепер приносить прибуток від оренди безпосередньо його співвласникам.

Ключові переваги Inzhur REIT:

• низький поріг входу — інвестувати можна навіть від 10 гривень;
• дохідність у валюті вища за депозити та порівняна з ОВДП;
• реальна нерухомість без клопоту управління;
• прозора звітність і онлайн-кабінет;
• можливість диверсифікації навіть із малим капіталом.

Отже, на питання, куди вкласти гроші в 2026 році та які інвестиційні інструменти є найкращими в Україні, чіткої відповіді не має. Вибір інструменту залежить від ваших цілей, горизонту інвестування та готовності до ризику.